诺安基金韩冬燕：深谋远虑的价值投资学 好公司要长短兼顾_徐州财经_徐州新资讯
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韩冬燕以食品饮料行业为案例：早年市场对于白酒、红酒、啤酒的关注度都不小。相对来说，市场对红酒标的的看好程度甚至超过白酒。 当时的逻辑包括，红酒是更适合年轻人消费的品种；红酒消费在酒类消费中占比较小，有着份额提升的空间等等。业内早期甚至认为，红酒企业和白酒企业的投资逻辑相近，甚至竞争力更强。 但实际上，几年后，市场的变化并没有跟随当时大家的判断。究其原因，在大行业里，龙头企业通过提升市场份额，可以获得长期的成长空间。而小行业的公司受到冲击，腾挪余地较小。红酒行业遭遇外部冲击是一方面，重要的是，红酒行业需要时间培育客户，推动产品创新，来提升行业的成长空间。 对食品饮料的研究过程，充分说明一个正确的历史史观，对于投资的重要性。
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